먹튀 폴리스 읽기: S-B-O

담보부 채권 의무의 약어이며 일본어로 회사채 담보 증권으로 번역됩니다 먹튀 폴리스는 다수의 회사채를 기초자산으로 하여 발행되는 자산유동화증권의 일종입니다

담보자산으로 사용되는 회사채의 경우 새로 발행된 채권을 사용하는 경우와 이미 발행된 채권을 사용하는 경우가 있습니다
어쨌든 회수된 채권 풀에서 생성된 현금 흐름이 배분되는 순서를 고안하고 높은 등급 부분과 낮은 등급 부분을 분리함으로써 투자자의 요구에 맞는 상품을 제공하는 것이 가능합니다
등급이 높은 채권은 선순위 채권, 중간 등급은 메자닌 채권, 등급이 낮은 채권은 후순위 채권이라고 합니다 이자 및 환매수수료는 선순위채권 → 메자닌채권 → 후순위채권 순으로 지급됩니다 따라서 같은 발행인이 발행한 채권이라도 우선순위가 다르면 등급이 다르게 부여됩니다
일본의 먹튀 폴리스 시장은 신규 발행된 회사채를 활용하는 먹튀 폴리스를 중심으로 하며, 등급이 낮은 기업이 단독으로 회사채 발행이 어려운 경우에도 먹튀 폴리스에 참여하면 자본시장에서 자금 조달이 가능해 신용도가 낮은 중소기업이 회사채를 발행할 수 있는 길을 열어준다고 주목받고 있습니다
또한 A와 같이 등급이 높은 회사의 경우에도 단독으로 발행하는 것보다 조건이 더 나을 수 있습니다